AI 稀缺搬家论：内存、GPU 与晶圆利润率高达 58%-80%

作者以公开财报和线下观察反驳“智能不再稀缺，AI便无增量价值”，认为稀缺正从模型能力转向内存、GPU和晶圆等原子资源。内存、GPU与晶圆利润率高达58%–80%，HBM单位容量耗用晶圆面积约为DDR5三倍。作者认为上游扩产会挤掉暂时稀缺带来的溢价，AI价值仍将留存。