AI 芯片囤积会重演 1999 年光纤泡沫吗？

作者复盘 1999 年光纤泡沫，并将其与 Google、Amazon、Microsoft 等公司囤积 AI 芯片的现象进行类比。电信公司四年投入约 900 亿美元铺设光纤，到 2001 年仅有 2.6% 的带宽被使用，价格两年下跌约 70%。AI 芯片无法转售为廉价显卡，因此相关市场泡沫预期未必照搬当年路径。