热门 IPO 锁定期解读：分层解锁而非 180 天悬崖

投资人 Sara 解读热门 IPO 的 lockup 安排称，股份将在超过一年内分层释放，不同于惯常的 180 天悬崖式解禁。急于套现的内部人和员工不会同时抛售，部分人第一天即可出售，有助于平滑供给与流通盘。