AI算力客户以数十亿美元预付款锁定产能优先权

AI 算力客户正以巨额预付款换取供应商产能优先权，相关研究梳理了 20 家公司的披露。Micron 2026 财年收到 127.5 亿美元客户预付款，NVIDIA 则向 Ibiden 支付数十亿美元以预留基板产能。预付款对现金流的影响取决于价格保护、采购抵扣、退款权等具体条款。