Google 被困于 AI 豪赌：Search 退路已断，市场低估关键风险

一份市场分析认为，AI 威胁 Google 最大利润来源 Search，使其无法再以成本过高为由退回传统搜索业务，结构性风险被市场低估。本轮 AI 股抛售并非源于基本面恶化，10 月波动与季节性因素、泡沫心理及中期选举不确定性叠加有关。Google 与 Amazon 均计划在 2026 年创纪录投入后，于 2027 年继续加码 AI 基础设施开支。