Apollo「AI 支出依赖 VC 循环资金」图表遭逐条驳斥

分析者逐条驳斥 Apollo 关于「AI 支出只是 VC 循环资金」的图表叙事。Apollo 数据来自 Ramp 企业刷卡记录，样本偏向使用信用卡购买算力的创业公司，未覆盖通过 AWS Bedrock、Azure 和 Google Cloud Marketplace 主服务协议支出的企业；其援引的支出集中度在云、SaaS 和广告等软件品类中也普遍存在。