算力资本开支 vs 运营开支：为什么美国大厂在模型竞赛中几乎不会出局

teortaxesTex 分析称，Google、OpenAI 与 Anthropic 凭借多元收入、充裕算力或较低的算力运营成本，在模型竞赛中几乎不会出局，即使暂时落后仍有翻身空间。相比之下，智谱、MiniMax、Kimi 一旦失手便难以翻盘；智谱虽规划了 1GW 数据中心项目，但 GPU 配额存疑，而拥有算力的 DeepSeek 处境更稳固。