Meta财报电话会解读：资本开支温和上调，GPU订单未必加速

tengyanAI解读Meta财报电话会，认为其2026年资本开支指引下限由1300亿美元上调至1350亿美元，上限维持1450亿美元，支出并未出现新一轮跃升。Meta正利用广告业务增量收入支撑持续的AI基础设施投资，同时目标一年内将Muse计算成本效率提升10倍以上。作者据此判断，Meta强化的是AI基建支出的持久性，而非GPU需求的突然跳升。